세계 경제에 드리우는 혼란과 암운

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중국·독일도 추락… 세계경제 ‘R의 그림자’ 

글로벌경제 불확실성 확대/中, 무역전쟁 장기화에 큰 타격/‘올 6% 성장 쉽지 않다’ 전망도/ 獨 작년 1.5% … 5년래 최저치/ 세계銀도 올 2.9%로 전망 낮춰/ 정부 2.8% 한은 2.7% 전망 불구/ 국제기구·기관 ‘희망사항’ 간주 

미국과 중국의 무역전쟁, 아무런 합의 없이 영국이 유럽연합(EU)을 떠나는 ‘노딜 브렉시트’ 현실화 등의 우려로 글로벌 경제의 불확실성이 커지고 있다. 주요국의 성장률이 곤두박질칠 것이라는 암울한 전망이 이어지는 가운데 내수부진에 반도체 등 주력 산업의 수출 둔화로 신음하는 한국도 올 성장률을 낮춰야 하는 상황으로 내몰리고 있다.  미·중 무역전쟁이 장기화하면서 최대 수출시장인 중국 경제가 삐걱거리고 있다. 중국은 한국의 전 세계 수출에서 차지하는 비중이 27%에 달하는 최대 시장이다. 16일 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP) 인터넷판에 따르면 중국 제조업 수출 1번지 광둥(廣東)성 광저우(廣州)시의 지난해 국내총생산(GDP) 성장률은 당초 목표치인 7.5%에 훨씬 못 미치는 6.5%에 머물렀다.  중국의 수출 지표도 좋지 않다. 중국의 지난해 12월 수출은 전년 동기 대비 4.4% 감소해 2년 만에 가장 큰 폭을 기록했다. 지난달 수입 역시 7.6% 줄어 2016년 7월 이후 최대폭으로 감소했다. 중국 정부가 대규모 감세, 소득공제 확대 등으로 소비 진작에 나섰지만 올해 중국 경제가 6% 성장하기도 쉽지 않을 것이라는 어두운 전망마저 나오는 상황이다.  리커창(李克强) 중국 총리는 지난 14일 올해 중국의 경제 둔화에 대응해 성장에 주력하겠다는 뜻을 밝히는 등 공식석상에서 경기 부양을 시사하는 발언까지 했다. 중국 허베이(河北)성에서는 경기 하강을 막고 내수 진작을 위해 주말을 2.5일로 늘려 소비를 활성화하자는 제안까지 나왔다. 시장 전문가들은 지난해 중국의 경제성장률이 6.6% 안팎으로 28년 만에 최저치가 될 것으로 추정하고 있다. 중국 정부 내부에서는 올해 경제성장률 목표치를 6∼6.5%로 낮출 것이라는 전망까지 나오고 있다는 외신 보도도 이어지고 있다.   유럽의 맹주인 독일 경제도 휘청거리고 있다. 지난해 독일의 경제성장률이 전년 대비 1.5%를 기록해 최근 5년 만에 가장 낮았다. 전년도 2.2%에 비해 큰 폭으로 하락한 것이다. 독일 경제는 지난해 3분기 경제성장률이 전분기 대비 마이너스 0.2%를 기록, 분기별로 2015년 1분기 이후 3년 6개월 만에 마이너스 성장을 했다. 특히 지난해 11월 산업생산도 10월보다 1.9% 급감해 경기 둔화에 대한 우려를 낳고 있다.   세계은행이 지난 8일 ‘세계 경제전망’ 보고서에서 올 세계 경제성장률 전망치를 지난해 6월 전망한 3.0%에서 0.1%포인트 낮춘 2.9%로 제시한 가운데 글로벌 경기 상황에 영향을 많이 받는 한국 경제는 올해 성장률 하향 압력이 커지고 있다. 우리 경제를 주도한 반도체 경기가 지난해 말부터 꺾인 것으로 나타난 데다 내수와 투자 모두 부진하기 때문이다.  전문가들 사이에서는 오는 24일 올해 첫 한국은행 금융통화위원회(금통위)에서 올 성장률 전망치 하향 조정 가능성이 제기되고 있다. 정부는 올해 우리 경제가 2.8%, 한국은행은 2.7% 성장할 것으로 전망한 상태다. 그러나 국제 기구나 주요 연구기관에서는 정부와 한국은행의 전망치를 ‘희망사항’으로 간주하고 있다.  장보형 하나금융경영연구소 수석 이코노미스트는 “애초에 우리 경제가 올해 2.5% 성장할 것으로 봤다”면서 “중국 경제 둔화 우려에 미국 경기도 낙관할 수 없는 현재로선 2.5%에서 더 낮춰야 할지 고민이 크다”고 말했다.  신동주 기자 ranger@segye.com 

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‘브렉시트 혼란’…英 넘어 세계경제 위협하다 

[머니투데이 유희석 기자]
[‘노딜 브렉시트’ 英 GDP 8%·집값 30% ↓ 예상…독일·덴마크 등도 충격-노동력 유입 감소에 英인력난 심화] 

브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴)를 둘러싼 영국의 극심한 정치적 혼란은 세계 경제에도 큰 부담이 될 전망이다. 무역전쟁과 미국의 금리 인상 등과 맞물리면서 경기 침체를 부추길 수 있어서다. 영국이 아무런 대책 없이 유럽연합(EU)에서 떨어져 나가는 ‘노 딜(no deal) 브렉시트’ 현실화는 최악의 시나리오다. 영국 경제가 급격히 무너지고, 이후 유럽과 미국, 신흥시장 등이 피해를 받을 것이란 우려가 나온다.   ◇英 경제 비상등…GDP 줄고, 실업률 급증 우려15일 영국 의회가 브렉시트 협상안을 부결시키면서 당장 영국 경제에 비상등이 켜졌다. 지난해 11월 영국 재무부는 노 딜 브렉시트가 발생하면 15년 뒤 영국의 국내총생산(GDP)이 최대 9.3%가량 줄어들 수 있다고 우려했다. 영란은행도 최악의 시나리오를 가정해 GDP는 8% 줄고, 실업률은 7.5% 늘어나며, 집값은 30% 폭락할 수 있다고 분석했다. 스위스 투자은행 UBS는 이미 지난해 9월 보고서에서 “영국이 브렉시트 때문에 이미 GDP의 2.1%를 까먹었다”며 “브렉시트가 없다면 영국 GDP는 매년 1%포인트씩 높아질 수 있다”고 했다.  브렉시트는 세계 경제에도 중대한 위협이다. 세계은행은 지난 8일 발표한 ‘어두워지는 하늘’이라는 제목의 경제 전망 보고서에서 “올해 세계 경제 성장률이 2.9%에 그칠 것”이라고 예상했다. 기존 전망치보다 0.1%포인트 낮아진 것이다. 영국의 올해 경제성장률은 1.4%로 세계 평균의 절반에도 미치지 못했다. 세계은행은 브렉시트를 세계 경제를 위협하는 가장 큰 위협 요인 가운데 하나로 꼽으면서 “노 딜 브렉시트가 발생하면 영국과 EU 경제가 심각한 피해를 보고, 이후 동유럽이나 북아프리카 등으로 충격이 확산하게 된다”고 우려했다.   실제로 영국의 최대 수입국이자 미국에 이은 2위 수출국인 독일 경제가 최근 흔들리기 시작했다. 독일 연방통계청은 지난해 경제성장률이 한 해 전보다 1.5% 성장하는데 그쳤다고 발표했다. 5년 만에 가장 낮은 수준이다. 지난해 3분기에는 역성장(-0.2%)까지 기록했다. 그나마 가계소비와 정부지출이 늘면서 경기 침체를 겨우 면했다. 마리오 드라기 유럽중앙은행(ECB) 총재는 15일 유럽의회 연설에 유로존(유로화 사용 19개국) 경제 상황에 대해 “몇 달 전 예상보다 오랫동안 부진한 지표가 나오고 있다”면서 “특히 세계적인 불확실성이 여전히 두드러지고 있어, 안주할 여지가 없고 상당한 규모의 경기 부양책이 필요하다”고 강조했다.   ◇관세 오르고, 세금 증가 우려…탈출 준비하는 기업들기업들은 영국 내 브렉시트 논의에 바짝 긴장하고 있다. 노 딜 브렉시트가 발생하면 관세와 그동안 면제받던 각종 세제 혜택이 없어질 수 있기 때문이다. 경제협력개발기구(OECD)는 노 딜 브렉시트로 관세가 오르면 덴마크의 영국으로의 버터나 베이컨 수출이 4분의 1 수준으로 쪼그라들 것으로 추산했다. 내셔널호주은행의 개빈 프렌드 투자전략가는 “브렉시트에 대한 그동안의 논의 결과와 하원에서의 부결 등을 종합할 때 전반적인 추세는 ‘하드 브렉시트’에서 브렉시트 연기 또는 2차 국민투표 시행 같은 여러 가지 선택사항들로 옮겨지고 있다”면서 “기업들도 점차 하드 브렉시트에 대해 우려하고 있으며, 앞으로 경고의 목소리를 키울 것”이라고 내다봤다.   특히 자동차 업체들은 노 딜 브렉시트로 유럽 내 관세 혜택이 사라질 것을 우려한다. 영국 차 브랜드 롤스로이스와 미니를 보유한 독일 자동차 기업 BMW는 브렉시트 협상안이 부결된 직후 발표한 성명에서 “영국과 EU의 무역 관계에 관한 불확실성이 그 어느 때보다 커졌다”면서 “최악의 상황에 대비하고 있다”고 했다. 세계 최대 자동차 부품 업체인 독일의 콘티넨탈은 100여명 규모의 브렉시트 전담팀을 꾸려 운영 중이다. 콘티넨탈은 특히 브렉시트로 부품 공급이 막힐 것에 대비해 최대한 많은 부품을 영국으로 실어나르고 있다.   미국 뉴욕과 경쟁하는 금융중심지였던 영국 런던의 위상도 약화할 전망이다. 국제적인 회계법인 언스트앤영(EY)은 브렉시트로 이미 8000억파운드(약 1151조원)에 육박하는 자산이 영국을 떠나 아일랜드 더블린, 독일 프랑크푸르트, 프랑스 파리 등 EU 내 다른 도시로 이동했다고 발표했다. 엎친 데 덮친 격으로 브렉시트를 앞두고 EU로부터 노동력 유입이 줄면서 인력난도 심화하고 있다. 영국상공회의소가 이달 초 발표한 ‘지난해 4분기 경제조사보고서’에 따르면 영국 내 제조업체 5곳 가운데 4곳이 숙련노동자 채용에 어려움을 겪고 있다.   브렉시트 등으로 확대된 불확실성이 세계 주요 자산 시장을 잠식하면서 엔화와 금 등 안전자산 몸값은 부쩍 높아졌다. 달러/엔 환율은 최근 1개월 사이 4% 넘게 올랐다. 세계 주요 통화 가운데 가장 높은 상승률이다. 지난해 8월 온스당 1174달러까지 떨어졌던 국제 금 가격은 이달 현재 1291달러(144만5700원)로 9%가량 급등했다. 

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美경제 너마저도… 커지는 경기둔화 경고음 

[머니투데이 뉴욕(미국)=송정렬 특파원]
[연준내 매파 에스더 조지 캔자스 연은 총재도 “추가 금리인상 자제” 발언… 미중 무역전쟁·셧다운 장기화 등 불확실성 확대 ] 

나홀로 잘나가던 미국 경제에 경고음이 커지고 있다. 올해 하반기 경기둔화 우려가 높아진 데다 미중 무역전쟁 여파, 미 연방정부 셧다운(일시적 업무정지) 장기화 같은 악재가 겹쳐진 탓이다. 이같은 불확실성에다 영국 하원의 브렉시트(Brexit·영국의 유럽연합 탈퇴) 합의안 부결이라는 악재도 터지면서 미국 금리인상 자제론도 고개를 들고 있다.   15일(현지시간) CNBC 등에 따르면 연준 내에서 금리인상을 지지해온 대표적인 매파(통화긴축 선호)인 에스더 조지 캔자스시티 연방준비은행(연은) 총재는 이날 “지금은 금리인상 사이클에서 멈추기 좋은 시기일 수 있다”며 “이전의 금리인상 효과를 지켜보며 당분간 추가적인 금리인상을 자제해야한다”고 밝혔다.   조지 총재는 “금리가 중립금리에는 도달했는지 아직 확신할 수 없지만, 다가갔다“며 ”현재로선 목표 지점에 접근함에 따라 계속해서 주의하고 인내해야 한다“고 덧붙였다. 로버트 캐플런 미국 댈러스 연은 총재 역시 이날 “연준은 인내심을 가지는 편이 현명하다”고 밝혔다.   연은 총재들의 이같은 발언은 제롬 파월 연준 의장의 금리인상 속조조절론과 맥을 같이한다. 파월 의장은 지난 4일 전미경제학회(AEA)에서 “경제가 어떻게 움직이는지를 보면서 (금리인상에) 인내심을 가질 것”이라고 밝혔다.   지난 2015년 12월 금융위기 이후 처음으로 7년 만에 기준금리를 인상하며 현재 금리인상 사이클을 시작한 옐런 전 연준 의장도 전날 “만일 글로벌 경기침체가 발생하고, 이것이 미국으로 전이될 경우 우리는 이번 (금리인상)사이클에서 마지막 금리인상을 봤을 가능성이 매우 높다“고 말했다.   앞서 연준은 지난해 12월 연방공개시장위원회(FOMC)를 통해 기준금리를 2.25~2.50%로 0.25%포인트 인상하며 지난해 4번째 금리인상을 단행했다. 또한 2019년 경제성장률 기존 2.5%에서 2.3%로 낮추면서 금리인상 횟수도 기존 3회에서 2회로 하향조정했다.   설상가상으로 미중 무역전쟁 여파, 미 연방정부 셧다운(일시적 업무정지) 장기화 등 미국 경제를 둘러싼 불확실성이 확대되면서 경기둔화 우려는 더욱 깊어지고 있다.   미중 무역협상은 여전히 최대의 불안 요인이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 중국과의 협상이 잘되고 있다고 밝히고, 류허 중국 부총리가 이달말 워싱턴DC를 방문, 로버트 라이트하이저 미 무역대표부(USTR) 대표와 고위급 무역회담을 가질 예정이지만, 지적재산권 침해 등 쟁점사항에서는 여전히 양측간 합의가 쉽지 않은 상황이다.   멕시코 국경장벽을 둘러싼 트럼프 대통령과 민주당간 힘겨루기로 시작해 이날로 25일째를 맞으며 역대 최장 기록을 이어가고 있는 셧다운 장기화도 미국 경제의 주름살을 늘리고 있다.   이같은 상황에서 아직까지 브렉시트 불확실성의 미국 경제에 대한 여파를 점치기에는 이르다는 시각이 나온다. 크리스토퍼 스마트 베어링스 거시경제리서치 책임자는 “브렉시트 결과와 상관없이 향후 2~3개월간 글로벌 경제나 금융시장에 미치는 영향은 미미할 것”이라고 분석했다. 마크 에스포지토 에스포지토증권 CEO는 ”진정한 예측불가능한 요인(wild card)은 무역협상“이라며 ”그것은 여전히 다가오고 있는 큰 불확실성“이라고 강조했다.  

https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&oid=008&aid=0004161222&sid1=001 

美·中 경제, 연초부터 조짐이 심상찮다 

G2 잇따라 경고음… 세계경제 ‘R의 공포’   

세계 양대(兩大) 경제인 미국과 중국에 ‘R(recession·경기 침체)의 공포’가 점점 커지고 있다. G2(미국·중국)의 올해 성장률이 작년보다 하강하는 건 기정사실로 받아들여지고 있는데, 최근엔 마이너스(-) 성장을 의미하는 침체 상황까지 갈 수 있다는 우려가 나오는 것이다.  14일 중국 정부는 작년 12월 수출(달러 기준)이 예상 밖으로 4.4% 감소하고, 작년 무역 흑자도 전년보다 16.2% 감소해 5년 만에 가장 적었다고 발표했다. 이런 추세면 올해 중국 경제의 경착륙 가능성이 커진다. 이에 앞서 미국 월스트리트저널(WSJ)이 지난 10일(현지 시각) 이코노미스트(경제분석가) 73명을 대상으로 미국 경제 전망을 물었더니 25%가 “1년 내 침체 가능성이 있다”고 응답했다. 2011년 10월 이후 가장 높은 수치다.  전문가들은 갑론을박 중이다. 미국 재무장관을 지낸 래리 서머스 하버드대 교수는 최근 “앞으로 2년 안에 전 세계적인 경기 침체가 올 가능성이 있다”며 “미국과 중국의 경기 둔화가 확실시된다”고 주장했다. 반면 아직 걱정할 단계는 아니라는 낙관론도 있다. 제이미 다이먼 JP모건 최고경영자는 “올해 미국 경제성장률이 괜찮은(decent) 수준일 것”이라고 했다.  ◇미 전문가 25% “1년내 경기침체 가능성”  우선 미국을 보면 장단기 금리의 역전 가능성이 높아지면서 “금리 역전이 경기 침체를 예고하고 있다”는 주장이 힘을 받고 있다. 1년 전 0.5%포인트 수준에서 유지되던 미 국채 10년물과 2년물의 금리 차가 급격히 줄어들어 10일(현지 시각) 현재 0.18%포인트까지 좁혀졌다. 채권은 만기가 길수록 불확실성이 커서 금리가 높은데, 그 흐름이 뒤집힌다는 것은 경기 침체가 다가온다는 신호로 여겨진다. 실제 1960년대 이후 지금까지 미국에서 7차례 장단기 금리 역전 현상이 벌어졌는데, 5~23개월 이후 예외 없이 경기 침체 국면에 들어섰다. 하지만 “금리 역전 후 경기 침체가 오는 건 경험 법칙일 뿐, 이번엔 다르다”는 반론도 있다.  한편에선 미국 고용 시장 과열이 경기 침체로 이어질 수 있다는 전망도 나온다. 임금과 물가가 가파르게 오르고, 이를 막기 위해 금리를 올리면 경기가 급격히 꺾일 수 있다는 것이다. 지난달 미국 실업률은 3.9%로 완전고용 수준(4.6%)보다도 낮다. 미국 신규 주택 가격이 하락세를 보이는 등 주택 시장이 부진한 것도 우려 요인이다. 하지만 골드만삭스는 “고용 호조가 급격한 통화 긴축으로 이어질 가능성은 적다”며 “경제가 연착륙하는 과정이고, 경기 침체를 특별히 우려할 상황은 아니다”라고 했다. 경기 침체 전에 나타나는 급격한 인플레이션이나 자산 시장 거품 등이 아직 나타나진 않았다는 설명이다.  ◇중국 성장률 29년 만의 최저치로  중국 경제의 성장세는 이미 확연히 둔화됐다. 국제통화기금(IMF)은 중국의 올해 성장률이 작년(6.6%)보다 0.4%포인트 낮은 6.2%에 그칠 것으로 본다. 1990년 이후 29년 만의 최저치다. 세계은행도 지난 8일 올해 중국 성장률 전망을 6.2%로 제시하면서 “세계경제에 먹구름이 끼고 있다”고 했다.  특히 최근엔 미·중 무역 분쟁으로 수출이 타격을 받으면서 중국의 제조업 분야가 1년 반 만에 처음으로 위축됐다는 신호가 나왔다. 중국 국가통계국은 작년 12월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 전달보다 0.6 내린 49.4로 집계했다. PMI는 기업 경기 체감 지표로 50을 넘지 못하면 경기 위축을 뜻한다. 소비 심리도 급격히 얼어붙고 있다.  작년 중국 승용차 판매량이 28년 만에 처음 감소한 데 이어, 부동산 경기도 내려앉고 있다. 파이낸셜타임스(FT)는 14일 “베이징 주택업자들은 기존에 선금 30%를 받고 집을 팔았지만, 이제는 보증금 10%만 받고 집을 팔고 있다”고 보도했다.  ◇G2 경기 부양책이 변수  미국과 중국은 경기 경착륙을 막기 위해 가용한 정책 수단을 총동원할 것으로 보인다. 경기 침체 가능성에 제동을 걸 변수다. 제롬 파월 미 연방준비제도 의장은 최근 “금리 인상에 인내심을 갖겠다”며 금리 인상 속도를 조절할 뜻을 시사했다.  중국 정부도 경기 하락세를 막기 위해 중소기업과 농촌 지역에 대한 신용대출을 늘리고, 법인세 감세를 확대하고 있다. 재정 적자도 확대할 방침이다. 블룸버그통신에 따르면 중국 정부의 올해 국내총생산(GDP) 대비 재정 적자 비중은 2.8%로, 전년도 목표치(2.6%)보다 0.2%포인트 상향 조정됐다.  미·중 무역 협상의 타결 여부도 변수다. 안유화 성균관대 중국대학원 교수는 “중국 정부가 국내 투자와 내수를 늘려 성장률을 방어하려고 하겠지만, 협상에 실패해 무역 전쟁이 격화되면 중국의 실업자가 수백만 명 늘어나 부담이 매우 커질 것”이라고 말했다. 
[방현철 기자] [최현묵 기자] [정경화 기자 hwa@chosun.com

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